한미약품, 실적 성장에 R&D 모멘텀까지…목표가↑-다올

다올투자증권은 21일 한미약품(128940)에 대해 중국 내 감기약 수요 증가로 북경한미 실적 성장 기대감이 커졌으며 피소세포폐암 치료제 포지오팁의 미 식품의약국(FDA) 승인 거절로 불확실성이 해소됐다고 평가했다. 이에 투자의견 ‘매수’, 목표주가는 33만원에서 37만원으로 상향 조정했다. 상승여력은 27.6%이며, 전날 종가는 29만원이다.

이지수 다올투자증권 연구원은 “12월 중국의 위드 코로나 전환 이후 코로나 재확산이 지속되고 있고, 감기야 수요 급증으로 북경한미의 기침가래약 ‘이탄징’과 ‘이안핑’의 매출 성장이 전망된다”며 “다만 10월 중국 락다운에 따른 북경한미의 매출 감소로 올해 4분기 매출액 성장폭은 기대보다 크지 않을 가능성이 있다”고 진단했다.

한미약품의 파트너사 스펙트럼이 비소세포폐암치료제 포지오티닙 승인 불가 내용의 보완요청서한(CRL) 수령받으면서 포지오티닙 관련 불확실성은 해소됐다고 판단했다. 9월 미국 FDA 산하 항암제 자문위원회로부터 포지오티닙 관련 승인 거절 권고로 이미 주가 하락했기 때문에 승인 거절 뉴스로 인한 주가 하락도 크지 않다고 봤다.

내년 1분기에는 한미약품 본업 및 북경한미 실적 성장뿐만 아니라 비알콜성지방간염(NASH) 치료제 임상 데이터 발표 등 연구·개발(R&D) 모멘텀도 다수 존재한다고 짚었다. Dual Agonist HM12525A는 지난 2020년 머크(MSD)에 기술 이전됐으며, 올해 2분기 글로벌 임상 2a상 완료한 뒤 2b상을 준비 중이다. Trriple Agonist HM15211은 자체 임상 2상을 진행 중이다. 이 연구원은 “올해 1분기 HM12525A의 임상 2상 결과 및 HM15211 임상 2상 중간결과 발표 예정”이라며 “임상 결과에 따른 추가 라이선싱 아웃 가능성이 충분히 있다고 판단한다”고 말했다.

이데일리