미래에셋증권, 일회성 손실에도 압도적 운용수익-대신

대신증권은 미래에셋증권(006800)이 일회성 손실로 부진한 실적을 보였지만 여전히 경쟁사들보다 압도적인 운용수익을 기록했다고 평가했다. 투자의견 ‘시장수익률’, 목표주가 8000원은 유지했다.

11일 박혜진 대신증권 연구원은 “10조원을 상회하는 압도적인 자본 규모에도 채무보증 잔고는 3조원에 불과해 최근 우려가 되고 있는 유동성 리스크에서 상대적으로 부담이 크지 않다”라며 이같이 밝혔다.

앞서 미래에셋증권은 3분기 지배주주 순이익이 1036억원으로 전년 동기보다 69.6% 줄었다고 밝혔다. 이는 시장 기대치를 36.6% 밑도는 수준이다.

박 연구원은 “기업금융(IB) 수수료수익이 예상보다 크게 감소했고 CJ CGV(079160) 전환사채 인수 관련 일회성 평가손실 527억원 반영된 데 기인한다”고 설명했다.

그는 특히 브로커리지 수익이 1470억원으로 전년 동기 대비 39.7% 줄어든 점에 주목했다. 박 연구원은 “상당히 선전한 성적”이라며 “국내 거래대금감소에도 해외주식 수수료수익은 451억원으로 오히려 증가했다. 해외주식 수수료 수익은 3년 연속 증가세이며 당 분기 비중은 36.5%로 최대치를 달성했다“고 강조했다.

IB 수익은 149억원으로 전년 동기보다 83.9% 줄었다. 인수 및 주선수수료가 가장 큰 폭으로 감소했으며 프로젝트파이낸싱(PF)·자문, 채무보증 등 대부분 부문의 수익이 감소했다.

하지만 자산관리 수수료 수익은 전년 동기보다 12.3% 줄어든 588억원으로 상대적으로 견조한 수준이었다.

트레이딩과 이자이익은 일회성 평가손실 527억원 발생으로 전체 상품 운용수익은 1077억원으로 집계됐다. 박 연구원은 “평가손실 발생에도 타사 대비 상당히 양호한 수준이며 8조2000억원의 투자목적자산에서 572억원의 분배금 및 배당금이 발생했다”고 설명했다.

아울러 이자이익은 조달금리 상승, 신용잔고 감소 등으로 전년 동기보다 25.3% 줄어든 1326억원을 기록했다.

이데일리