포스코인터, 영구자석 해외 수주…'모범적 종합상사'-대신

포스코인터내셔널(047050)이 1조1600억원 규모 희토류 영구자석 공급 계약을 발표한 가운데, 높은 경쟁력이 기대된다는 증권가의 평가가 나왔다.

13일 이태환 대신증권 연구원은 “포스코인터내셔널이 해외 네트워크를 바탕으로 다양한 사업을 전개할 수 있는 종합상사로서 모범적인 성장 형태로의 전환 단계를 밟고 있다”며 이같이 밝혔다. 투자의견 ‘매수’, 목표주가 7만2000원은 유지했다.

앞서 포스코인터내셔널 미국법인은 북미 글로벌 완성차 기업을 상대로 약 9000억원 규모의 영구자석을 수주해 오는 2026년부터 2031년까지 공급할 계획이라고 밝혔다.

포스코인터내셔널 독일법인도 유럽 프리미엄 완성차 브랜드와 2025년부터 2034년까지 약 2천600억원 규모의 영구자석 공급계약을 체결했다.

희토류 영구자석은 전기차의 심장인 구동모터에 들어가는 자석이다. 일반자석 대비 자력이 수배에서 수십 배까지 강력해 전기차 구동모터 80% 이상에 희토류 영구자석이 사용되고 있다.

이 연구원은 “영구자석은 전기차 또는 풍력터빈 등 친환경 산업 투자가 확대됨에 따라 높은 중장기 수요 성장이 기대되는 제품”이라며 “미국 에너지부(DOE)는 2030년 글로벌 희토류 영구자석 수요를 약 38만톤으로 전망한다”고 말했다. 다만, 주요소재인 희토류의 중국 생산 비중이 약 70%에 달하기 때문에 중국의 희토류 영구자석 시장 점유율도 67% 이상으로 높은 상태다. 중국 연간 생산량은 2022년 기준 9만톤이다.

이 연구원은 “인플레이션 방지법(IRA)을 위시로 주요 소재의 탈중국 경향이 강해지고 있는 점을 고려하여 희토류 트레이딩 사업에 진출한 것으로 파악한다”며 “기존 진행중인 구동모터코어 사업과 연계해 샤프트, 감속기 등 친환경 모빌리티에 필요한 부품들을 패키지화하여 공급하는 전략으로 판단한다”고 말했다. .

그는 “국내 유일의 에너지 풀(Full) 밸류체인 구성에 이어, 친환경차 필수 소재의 생산 및 트레이딩까지 사업영역을 확대하고 있다”면서 “고마진을 획득할 수 있는 제품과 거래선 위주로 트레이딩 사업을 재편하며 수익성 개선 진행 중이며 해외 네트워크를 바탕으로 다양한 사업을 전개할 수 있는 종합상사로서 모범적인 성장 형태로의 전환 단계를 밟고 있다”고 분석했다.

그는 “이번 주가 급등으로 인해 올해 주당 순이익(EPS) 대비 주가수익비율(PER) 13.4배로 다른 비교군과 견줘 싸진 않은 구간이지만 2025~2026년이 구조적 성장시기이며 이번에 수주한 영구자석 매출 역시 2026년에 본격화하는 만큼 앞으로도 계속 주목해야 할 기업”이라고 덧붙였다.

이데일리