티에스이, 소켓 매출 고성장 기대…'매수' 유지-신한

신한금융투자는 25일 티에스이(131290)에 대해 소켓 매출 증가로 올해 실적이 개선될 것으로 전망했다. 투자의견은 ‘매수’, 목표주가는 9만6000원을 유지했다.

오강호 신한금융투자 연구원은 “2021년 4분기 매출액은 전년 대비 40% 늘어난 873억원, 영업이익은 1642% 증가한 119억원을 기록했는데 4분기 컨센서스인 영업이익 126억원에 부합한 호실적”이라며 “매출 확대에 따른 레버리지 효과로 4분기 영업이익률은 전년 대비 12.6% 늘어난 13.7%를 기록했다”고 분석했다.

4분기 주요 제품별 매출액도 성장했다. 오 연구원은 “프로브카드는 전년 대비 61% 늘어난 214억원, OLED는 전년보다 299% 증가한 55억원을 기록했다”며 “프로브카드는 주요 고객사의 가동률 증가에 따른 제품 수요 증가로 실적 성장을 견인했다”고 말했다.

특히 소켓 매출 확대가 두드러졌다고 판단했다. 오 연구원은 “비메모리 소켓 매출 가세로 2020년 4분기부터 소켓 매출액은 약 90억원으로 2배 수준의 고성장을 기록했다”며 “올해 4분기 소켓 매출액도 138억원으로 다시 한 번 서프라이즈에 성공했다. 제품 레퍼런스 확보에 따른 해외 고객사의 비메모리 소켓 주문 확대가 일어나고 있다”고 강조했다.

올해도 소켓 매출 성장을 중심으로 실적이 개선될 것으로 내다봤다. 국내외 주요 고객사의 소켓 수요 증가가 1분기에도 이어지고 있는 데다 생산 능력이 개선됐다는 판단에서다. 그는 “올해 상반기 추가 고객사 확대도 기대되는 상황”이라며 “2021년 소켓 부문 설비 투자를 진행하며 2022년부터 생산 능력이 확대되는 점도 긍정적인데 올해 소켓 매출액은 전년 대비 73% 늘어난 665억원으로 전망된다”고 말했다.

오 연구원은 “올해는 비메모리 매출 확대에 따른 밸류에이션 리레이팅이 기대되는 시기”라며 “과거 국내 IT 업체들은 제품 퀄리티의 확장, 고객사 확대, 밸리에이션 리레이팅을 경험했다”고 설명했다.

이데일리