현대미포조선, 올해 연간 흑자 기대…매출 목표치 달성 낙관-메리츠

메리츠증권은 11일 현대미포조선(010620)에 대해 낮은 소형선박 선가 상승률로 흑자전환 시점이 올해로 이연된 가운데, 올해 회사가 제시한 매출 목표를 달성할 것으로 전망했다. 이에 투자의견 ‘매수’, 목표주가 11만5000원을 유지했다. 상승여력은 45.4%이며, 전날 종가는 7만9100원이다.

배기연 메리츠증권 연구원은 “현대미포조선의 지난해 4분기 매출액은 전년 대비 8.1% 감소한 9399억원, 영업이익은 50억원으로 전년 대비 흑자전환할 것으로 추정한다”고 밝혔다.

지난해 연간 매출액은 전년 대비 4.3% 증가한 3조8762억원, 영업적자는 828억원을 전망했다. 엉업손익률은 0.8%포인트 상승한 마이너스 2.1%를 예상했다.

지난해 연간 매출 목표치였던 4조1524억원을 하회했지만, 수주 목표였던 37억달러는 100% 이상 달성했다는 분석이다. 대형 상선의 선가 상승률에 미치지 못한 소형 선박의 선가 상승률이 더딘 수익성 턴어라운드를 야기하며, 연간 흑자 달성은 올해로 미뤄졌다고 판단했다.

올해 연간 매출 목표치는 달성할 가능성이 농후하다고 봤다. 메리츠증권은 현대미포조선의 올해 매출 예상은 4조2387억원을 예상하는데, 회사가 제시한 매출액 전망치인 4조2882억원과 부합하다고 진단했다. 연간 영업흑자 달성을 기대하며 영업이익률은 3.8% 개선될 것으로 점쳤다.

배 연구원은 “금리 인하 기조로 오는 2025년 예상 자기자본비용(COE)이 하향 조정되며 적정 주가수익비율(PER) 멀티플은 1.8배 수준으로 도출한다”고 밝혔다.

이데일리