포스코홀딩스, 리튬 가치 기대…장기성장성은 여전하다-한국

한국투자증권은 POSCO홀딩스(005490)가 2차전지 소재사업을 통한 장기성장 가능성이 큰 만큼 현재 주가 하락은 매수 기회라고 판단했다. 투자의견 ‘매수’, 목표주가 90만원은 유지했다.

26일 최문선 한국투자증권 연구원은 “오르면 사고 떨어지면 파는 1차원적인 투자 전략이 아닌 미래 가치에 방점을 두고 주가가 떨어져 저렴할 때 매집하는 고수의 전략을 구사해야 한다”며 이같이 밝혔다.

앞서 POSCO홀딩스의 3분기 연결 기준 매출액은 전년 동기보다 10.4% 줄어든 18조9610억원, 영업이익은 같은 기간 30.1% 늘어난 1조1960억원을 기록했다고 공시했다. 이는 시장 기대치(영업이익 1조1870억원)과 유사한 수준이다.

최 연구원은 “비수기와 업황 부진으로 판매량이 감소하고 평균판매가격(스테인리스 제외)이 4만8000원 하락한 것을 감안하면 양호한 실적”이라며 “특히 고급 강종인 냉연과 전기강판은 다른 강종과 달리 평균판매가격은 오르고 판매량도 증가했다”고 설명했다.

그는 “양호한 실적의 원동력”이라며 “또한 철강외 자회사들 실적도 일부 회사를 제외하고 양호했다”고 강조했다.

한편 2024년 2분기에 포스코아르헨티나 1단계 생산능력 2만5000톤 염수 리튬 공장이 완공된다. 그리고 포스코필바라리튬솔루션 1단계 생산능력 4만3000톤 광석 리튬 공장도 4월에 최종 완공된다.

최 연구원은 “2023년에는 리튬사업에 대한 기대감으로 주가가 오른 가운데 2024년에는 리튬사업을 실제로 목격하게 된다”며 “리튬 가치가 주가에 더 크게 반영될 수 있을 것”이라 기대했다. 이에 따라 지금부터 내년 1분기까지 기간을 매수 기회로 활용해야 한다는 조언이다.

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그는 “주가의 반등을 이끌 재료는 리튬 가격의 상승에 있다”며 “10월들어 하락세를 멈추고 반등도 나오고 있는데, 이는 중국의 전략 비축과 생산자의 이익 급감에 따른 공급 조절 우려 때문”이라고 평가했다.

이어 “가격이 광석 리튬 생산자의 생산 한계 저 항선에 다다르고 있는데 과점화된 소재 공급 시장에서 하락하는 가격을 지켜만 보고 있을 생산자는 없다”며 “생산자들이 공급 조절 카드를 내 놓을 수 있는 상황”이라고 전망했다.

최 연구원은 “지금은 철강 업황의 부진, 전기차 판매 부진, 리튬 가격의 하락 등 단기적인 상황보다 2차전지 소재 사업을 통한 장기 성장에 초점을 맞춰야 할 때”라며 “매집의 시간이 다가왔다”고 덧붙였다.

이데일리