디어유, 케이팝 아티스트 팬덤 확대로 구독수 동반 순증-삼성

삼성증권은 11일 디어유에 대해 글로벌 음악 시장에서 케이팝(K-POP) 아티스트의 입지가 강화됨에 따라 디어유의 구독 수도 동반 순증할 것으로 전망했다. 투자의견 매수, 목표주가 4만9000원을 유지했다. 디어유(376300)의 10일 종가는 3만6900원이다.

최민하 삼성증권 연구원은 “디어유가 일본, 중국 등에서 해외 사업 확장을 추진 중”이라며 “아티스트 팬덤 확대와 성장의 궤를 함께할 것”이라고 밝혔다.

디어유는 2분기 매출액 191억원, 영업이익 67억원을 기록했다. 지난해 같은 기간보다 각각 64%, 94.3% 증가하며 컨센서스에 부합했다.

연초 ‘유니버스’의 지적재산권(IP) 계약권 일체를 인수하는 자산양수도 계약 체결에 따른 효과가 2분기에도 나타난 것으로 풀이된다.

최 연구원은 “분기 중 큐브엔터와 빅플래닛메이드 소속 아티스트가 버블 서비스를 개시해 구독 수 성장을 이끌었다. 1분기에 중국 안드로이드 유저를 위한 간편결제 서비스를 도입한 바 있는데 편의성이 제고되며 중국 팬들의 구독 증가에 기여했다”고 분석했다.

신규 입점 아티스트 외에도 기존 입점 아티스트에 대한 구독 수 성장도 이어졌다. 월드 투어를 통해 국내외 오프라인 활동을 펼치는 아티스트가 많아지면서 팬덤이 확대된 효과로 구독 수도 자연스럽게 늘었다.

2분기 평균 구독 수는 전 분기 대비 20만명 증가한 225만명을 기록했다. 그는 “상반기 순증 구독 수의 55%는 기존 버블 서비스 아티스트로부터 나온 성장이었고 유니버스 IP 계약권 인수 효과가 가져온 순증 효과는 45% 수준”이라고 설명했다.

2분기 기준 버블로 소통 중인 아티스트는 174개팀의 523명이며, 국가별 구독 수 비중은 중국 35%, 한국 24%, 일본 14%, 미국 8% 등이다.

디어유는 일본, 중국 등에서 해외 사업 확장을 추진 중이다. 일본 팬 플랫폼 사업자 엠엄홀딩스와 협업을 통해 버블 포 재팬(Bubble for Japan) 서비스를 준비 중이다. 지난 5월 조인트벤처 설립을 완료했다. 결제 시스템 등 세부 준비가 완료되는 대로 연말이나 내년 초 서비스 개시를 목표로 진행하고 있다.

그는 “중국 사업도 현지 파트너와 논의하며 론칭을 준비하고 있다. 9월 중에 ‘손글씨’, ‘이모티콘’ 등 디지털 아이템 서비스가 추가될 예정이라 기존 구독 수익 외에 부가 수익 창출로 가입자당 평균매출(ARPU) 상승 효과도 기대된다”고 말했다.

이데일리